社會(hui)用電量(liang)、鐵路貨運量(liang)、挖(wa)掘機銷量(liang)等實物量(liang)指標(biao)(biao)，通常是觀察經濟(ji)景氣度的(de)重要窗口。6月以來(lai)，多項實物量(liang)指標(biao)(biao)大幅(fu)回升(sheng)。

　　比如，6月全社會用電(dian)量同比增長(chang)4.7%，比5月提(ti)高6.0個(ge)百分點，顯(xian)示(shi)工業(ye)生產迅速回暖、服務業(ye)加快(kuai)(kuai)復工。挖(wa)掘機銷量降幅明顯(xian)收窄，顯(xian)示(shi)投資發力、基建提(ti)速。而貨運量、快(kuai)(kuai)遞業(ye)務量等指標顯(xian)示(shi)需求(qiu)端也在加快(kuai)(kuai)改善(shan)。

　　7月21日(ri)召(zhao)開(kai)的國(guo)務(wu)院(yuan)常務(wu)會議強調(diao)，我國(guo)經(jing)濟正處于企(qi)穩(wen)(wen)回升關(guan)鍵(jian)窗口(kou)，三季度(du)至關(guan)重要。要推動穩(wen)(wen)經(jing)濟一(yi)攬子政(zheng)策進一(yi)步生效，下大力(li)氣鞏固經(jing)濟恢復基(ji)礎(chu)，著(zhu)力(li)穩(wen)(wen)定宏觀經(jing)濟大盤，保持經(jing)濟運行(xing)在合(he)理區間，優(you)先保障穩(wen)(wen)就業穩(wen)(wen)物價目標實現。

　　多(duo)位專家分析，下半(ban)年我國經濟有望加快(kuai)恢復，但面臨諸多(duo)困難挑(tiao)戰。推動經濟運行(xing)盡快(kuai)回歸正常軌道，要繼(ji)續統籌(chou)疫情防控和經濟社會發展，把穩增長放在更加突出的位置(zhi)。

　　社會用電量增速回升

　　中(zhong)國(guo)電力企業(ye)聯合(he)會(hui)日前發布(bu)的(de)《2022年(nian)上半年(nian)電力供需形勢分(fen)析預(yu)測報告》顯示(shi)，上半年(nian)，全社會(hui)用(yong)電量4.10萬億千瓦時，同比增(zeng)(zeng)長2.9%。一、二季(ji)度，全社會(hui)用(yong)電量同比分(fen)別增(zeng)(zeng)長5.0%、0.8%，二季(ji)度增(zeng)(zeng)速明(ming)顯回落(luo)主要因(yin)4、5月受部分(fen)地區疫情等因(yin)素影響，全社會(hui)用(yong)電量連續(xu)兩月負增(zeng)(zeng)長。

　　6月(yue)隨著疫情(qing)明(ming)顯(xian)(xian)緩解，穩經濟政(zheng)策(ce)效果逐步落地(di)顯(xian)(xian)現，疊加多地(di)高溫天氣(qi)因(yin)素，當月(yue)全社會(hui)用電量同比(bi)增長(chang)4.7%，比(bi)5月(yue)增速提高6.0個百分點。

　　中電聯(lian)統計與數據中心主任王益烜對(dui)財經(jing)(jing)(jing)表示，6月電力消費增(zeng)速的明(ming)顯回升，一(yi)定程度上(shang)反(fan)映出(chu)當前復(fu)工復(fu)產、復(fu)商(shang)復(fu)市(shi)取(qu)得積極(ji)成效。當前疫情(qing)反(fan)彈得到有效控制，我國經(jing)(jing)(jing)濟運(yun)行呈現企穩回升態勢。全(quan)年(nian)經(jing)(jing)(jing)濟社會發展預期目標以及穩經(jing)(jing)(jing)濟一(yi)攬子政策措(cuo)施(shi)為全(quan)社會用電量增(zeng)長(chang)提供了主要支(zhi)撐(cheng)。

　　6月份，制造(zao)(zao)業用電量(liang)同比(bi)(bi)(bi)增長0.9%，增速(su)(su)比(bi)(bi)(bi)5月回(hui)(hui)升1.3個百(bai)分點(dian)。用電量(liang)中的(de)細分數據顯示出經(jing)濟(ji)新動能在加快，比(bi)(bi)(bi)如，6月高(gao)技術(shu)及裝備制造(zao)(zao)業用電量(liang)同比(bi)(bi)(bi)增長3.6%，增速(su)(su)比(bi)(bi)(bi)5月回(hui)(hui)升4.9個百(bai)分點(dian)。前期受(shou)疫情沖擊比(bi)(bi)(bi)較大(da)的(de)地區，6月制造(zao)(zao)業用電量(liang)增速(su)(su)比(bi)(bi)(bi)5月有較為明顯的(de)回(hui)(hui)升，如，江蘇、上海(hai)、吉林增速(su)(su)分別回(hui)(hui)升8.4、14.1、19.4個百(bai)分點(dian)。

　　6月第(di)三產業(ye)用(yong)電(dian)量同比增(zeng)長10.1%，增(zeng)速(su)比5月回升14.5個(ge)百分(fen)點。“高溫因素下部分(fen)服務業(ye)中的降溫負荷增(zeng)加是6月增(zeng)速(su)回升的一個(ge)原因，但更重要的原因是得益(yi)于疫(yi)情緩解形(xing)勢(shi)下服務業(ye)企業(ye)積極(ji)復商復市。”王益(yi)烜說。

　　中電(dian)聯(lian)表(biao)示(shi)，隨著(zhu)國家(jia)(jia)各項穩增(zeng)長政策措施效果的(de)(de)顯(xian)現，尤其是(shi)加(jia)大(da)基建投資力度將拉動鋼(gang)鐵、建材(cai)等高(gao)(gao)載能(neng)行業(ye)較快(kuai)回升，并疊(die)加(jia)2021年(nian)(nian)前(qian)高(gao)(gao)后低的(de)(de)基數效應，以及國家(jia)(jia)氣(qi)象部(bu)門對今(jin)年(nian)(nian)夏季我國中東部(bu)大(da)部(bu)氣(qi)溫(wen)接(jie)近常(chang)年(nian)(nian)到偏高(gao)(gao)的(de)(de)預測情況，預計下半年(nian)(nian)全社會用(yong)電(dian)量同比增(zeng)長7.0%左右(you)，增(zeng)速(su)比上半年(nian)(nian)明顯(xian)回升。

　　投資發力基建提速

　　因為(wei)與基建(jian)投資(zi)和(he)房地產息息相(xiang)關(guan)，挖(wa)掘機(ji)產銷量一(yi)直被認為(wei)是工程機(ji)械行業的風向標和(he)晴(qing)雨表。

　　中國工(gong)程機(ji)械(xie)工(gong)業協(xie)會(hui)公布新數(shu)據(ju)，根據(ju)對26家挖掘機(ji)制造企(qi)業的統計，6月共計銷售各類挖掘機(ji)械(xie)產品2.08萬臺(tai)，環比增加137臺(tai)；同比下降10.1%，降幅較上月收窄約14個百(bai)分點。

　　這是挖掘機(ji)銷量連續第三(san)個月(yue)同(tong)(tong)比降(jiang)幅收窄。其中(zhong)，國內銷量1.1萬(wan)臺，同(tong)(tong)比下降(jiang)35%，降(jiang)幅較(jiao)上月(yue)收窄約9.8個百(bai)分點。

　　東吳證(zheng)券研報(bao)分析(xi)，6月(yue)(yue)挖機行業降幅(fu)較5月(yue)(yue)明顯縮窄，主要系同期高基數壓力緩解、出口增長強勁。在穩增長背景下，地方政府(fu)加(jia)速(su)推進(jin)專項債形成實(shi)物工(gong)作量，項目開工(gong)需求有望集中釋放，帶動設備需求回暖(nuan)，預計下半(ban)年(nian)有望迎來(lai)同比轉正(zheng)。

　　中國工(gong)程機械(xie)工(gong)業協(xie)會會長(chang)蘇子孟表示，6月份以(yi)來，隨著疫情防控總(zong)體(ti)向好，企(qi)業復工(gong)復產(chan)有序推進，穩(wen)經濟(ji)政策效應(ying)逐步(bu)釋放(fang)和顯效，行業主要經濟(ji)指標止住了下滑勢(shi)頭，一些產(chan)品線逐步(bu)企(qi)穩(wen)回升(sheng)，全行業總(zong)體(ti)上(shang)實現了穩(wen)定運行。

　　對(dui)于(yu)下半(ban)年(nian)的行業走勢(shi)，蘇(su)子孟綜合疫情、基數及(ji)對(dui)國(guo)際國(guo)內市場需求(qiu)考慮(lv)等(deng)多方面因素判斷(duan)：隨著國(guo)家宏觀(guan)經濟政策紅利(li)的釋放，特別是(shi)隨著一攬(lan)子穩增長政策措施落地(di)見效(xiao)，下半(ban)年(nian)工程(cheng)機械市場有(you)望企穩回升，行業運(yun)行將逐(zhu)步改善(shan)。結合基數影響(xiang)減弱，全(quan)年(nian)全(quan)行業主(zhu)要指標將呈(cheng)現前低后高態勢(shi)。

　　財(cai)政部發(fa)(fa)布的(de)(de)數據(ju)顯示，截至6月末，各地發(fa)(fa)行(xing)(xing)新(xin)增專(zhuan)項(xiang)債(zhai)券(quan)3.41萬億(yi)元(yuan)，2022年(nian)用于項(xiang)目(mu)建設(she)的(de)(de)新(xin)增專(zhuan)項(xiang)債(zhai)券(quan)額度基本發(fa)(fa)行(xing)(xing)完畢(bi)，比(bi)以(yi)往年(nian)度大大提前，充分體現了(le)積極財(cai)政政策(ce)靠前發(fa)(fa)力的(de)(de)要(yao)求。此外，近(jin)期人民銀行(xing)(xing)支持(chi)國(guo)家開發(fa)(fa)銀行(xing)(xing)、中國(guo)農(nong)業發(fa)(fa)展銀行(xing)(xing)分別設(she)立金(jin)(jin)融工(gong)具(ju)，規模共(gong)3000億(yi)元(yuan)，以(yi)解決重(zhong)大項(xiang)目(mu)資本金(jin)(jin)到位(wei)難等問題。

　　今(jin)年以(yi)來，在超預(yu)期(qi)的經濟下(xia)行(xing)壓力之下(xia)，投(tou)資(zi)(zi)再(zai)擔重任，穩(wen)定(ding)和擴大(da)有效(xiao)(xiao)投(tou)資(zi)(zi)方面的政(zheng)策措施也不斷加碼(ma)。7月(yue)21日召開(kai)的國務院(yuan)常務會議再(zai)次(ci)強調，政(zheng)策性開(kai)發(fa)(fa)性金融工具等政(zheng)策效(xiao)(xiao)能(neng)釋放還有相當大(da)空間，并能(neng)撬(qiao)動大(da)量社(she)會資(zi)(zi)金，要以(yi)市場化方式用好，更好發(fa)(fa)揮有效(xiao)(xiao)投(tou)資(zi)(zi)補短板調結(jie)構(gou)、穩(wen)就業帶(dai)消(xiao)費綜合效(xiao)(xiao)應和對經濟恢復發(fa)(fa)展(zhan)關鍵性作用。

　　中信(xin)證券(quan)首席經濟學家明明表示，三季度(du)基(ji)建投資(zi)增(zeng)速(su)有望進一(yi)步加快，可能有近(jin)1.6萬億元的(de)專(zhuan)項債資(zi)金投入(ru)基(ji)建領域，財政(zheng)和(he)“準財政(zheng)”工(gong)具用于基(ji)建的(de)增(zeng)量(liang)資(zi)金多(duo)于一(yi)季度(du)是大(da)概率事件(jian)。在6月當(dang)月廣義(yi)基(ji)建投資(zi)增(zeng)速(su)已(yi)升至12%的(de)背景下(xia)，三季度(du)或將實現15%左(zuo)右的(de)增(zeng)速(su)。

　　需求回暖穩增長仍需加力

　　鐵路貨(huo)運不僅是發(fa)展國(guo)民(min)經(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)(de)“主心(xin)骨”，也是中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)發(fa)展的(de)(de)(de)晴雨表。鐵路是我國(guo)貨(huo)運的(de)(de)(de)大載體，鐵路貨(huo)運量的(de)(de)(de)變化在很大程度上能夠反映經(jing)濟(ji)(ji)活(huo)躍度的(de)(de)(de)變化，而且在經(jing)濟(ji)(ji)復蘇(su)中(zhong)扮演著重(zhong)要角色。

　　國(guo)家鐵路集團發布的數(shu)(shu)據顯示(shi)，1至6月份，鐵路日(ri)均裝車(che)完成17.8萬車(che)，同比增加1萬車(che)、增長5.9%，單日(ri)貨物發送量(liang)、貨運周轉量(liang)、裝車(che)數(shu)(shu)、卸車(che)數(shu)(shu)等多項指標屢次刷新歷(li)史紀(ji)錄(lu)，為(wei)穩住經濟大盤、切實助(zhu)力復(fu)工(gong)復(fu)產發揮了重(zhong)要作用。

　　此外，快(kuai)遞(di)業務量也顯示(shi)需求端(duan)在回(hui)暖(nuan)。國家(jia)郵政局發(fa)布的數據顯示(shi)，上半年快(kuai)遞(di)業務量預計超500億件(jian)，同比約(yue)增長(chang)(chang)3.6%。快(kuai)遞(di)業規模短(duan)暫下降后(hou)迅(xun)速回(hui)升(sheng)，實現正增長(chang)(chang)，展現出(chu)良好(hao)的發(fa)展韌性。這主要得益于國內(nei)疫情防控形勢(shi)總體向好(hao)，補償性消(xiao)費潛力得以釋放(fang)。

　　國家郵政(zheng)局發展研究中心業務(wu)研究三(san)部副主(zhu)任王岳含表示，下半年(nian)保通保暢政(zheng)策紅利效果將進一步顯現，線(xian)上消(xiao)費漸回(hui)活躍區間(jian)，快遞(di)業發展環境日益(yi)優化(hua)。同時，傳統運(yun)行旺季(ji)的潛力空間(jian)依然可期(qi)，前(qian)期(qi)投入帶來(lai)的能力提升，將推動快遞(di)業在(zai)暢通經濟(ji)循環與支(zhi)撐實(shi)體經濟(ji)中發揮更大作(zuo)用。

　　雖然當前穩(wen)經(jing)濟(ji)一攬子政策(ce)措(cuo)施正加(jia)快(kuai)落地見效，經(jing)濟(ji)總體有所恢復，主要經(jing)濟(ji)指標回升，但恢復的基礎(chu)不穩(wen)固，穩(wen)經(jing)濟(ji)還要付出艱苦努力。

　　政(zheng)協常委、經(jing)濟委員會副(fu)主任(ren)楊偉民表示，當前穩經(jing)濟、穩就(jiu)業、穩物價面臨(lin)很多新挑戰，應(ying)根據形勢變化，按照再聚焦、加(jia)力度、利長遠等原(yuan)則，進一步出(chu)臺增量政(zheng)策。他認為，疫(yi)(yi)情(qing)還可(ke)能(neng)出(chu)現反(fan)復，疫(yi)(yi)情(qing)防控(kong)措施(shi)應(ying)更加(jia)科學精準，進一步明確細化疫(yi)(yi)情(qing)防控(kong)政(zheng)策，給企(qi)業和居(ju)民穩定預期(qi)，各地(di)區不能(neng)各行其是、層層加(jia)碼。

　　中國財(cai)政(zheng)科(ke)(ke)學(xue)研(yan)究(jiu)院研(yan)究(jiu)員趙全(quan)厚表示，筑(zhu)牢經濟恢(hui)復(fu)基礎(chu)的(de)(de)(de)著力(li)點在于市場主體(ti)，關(guan)鍵在于提振居民和(he)企業的(de)(de)(de)信心，給市場更加積極的(de)(de)(de)預期。這需要財(cai)政(zheng)、貨(huo)幣、產(chan)業、監管(guan)政(zheng)策形成(cheng)合力(li)，統籌(chou)科(ke)(ke)學(xue)防(fang)疫和(he)經濟活動的(de)(de)(de)全(quan)面(mian)恢(hui)復(fu)，營造良(liang)好(hao)投資環境。堅持紓困解(jie)難與改革創新兩手抓，尤(you)其需要關(guan)注青年人員失業、房地產(chan)系統性風險(xian)等(deng)方面(mian)的(de)(de)(de)影響。

　　明明告訴財(cai)經(jing)，5月份以來(lai)(lai)的(de)(de)一系列財(cai)政(zheng)和投(tou)資政(zheng)策的(de)(de)實施，使消費得到(dao)逐(zhu)步(bu)修復，6月份經(jing)濟的(de)(de)內(nei)生動力明顯增強。但房地產各(ge)項主要(yao)數據(ju)仍處(chu)在(zai)負增長的(de)(de)不利情況下(xia)。展望(wang)下(xia)半年(nian)，應關(guan)注未來(lai)(lai)政(zheng)策的(de)(de)持續性，同時，相關(guan)部門或應拿出新(xin)的(de)(de)政(zheng)策儲備支(zhi)持經(jing)濟平穩(wen)回升。

　　國家信息(xi)中(zhong)心總經(jing)濟師祝(zhu)(zhu)寶良認(ren)為，下(xia)半年政策(ce)(ce)布局，穩(wen)預期是核心，包(bao)括(kuo)保護(hu)好產權、促進平臺經(jing)濟健康(kang)發(fa)展、穩(wen)定社會對疫(yi)情防控政策(ce)(ce)的預期等(deng)。財(cai)(cai)政政策(ce)(ce)應成為主要政策(ce)(ce)手段，可能的工具包(bao)括(kuo)，發(fa)行(xing)特別國債(zhai)、提(ti)高(gao)財(cai)(cai)政赤字率增發(fa)普通國債(zhai)、提(ti)前(qian)下(xia)發(fa)2023年的新增專項(xiang)債(zhai)額度等(deng)。貨幣(bi)政策(ce)(ce)需(xu)要為財(cai)(cai)政發(fa)力提(ti)供寬松的流動性環境(jing)，降息(xi)降準仍有空間。（祝(zhu)(zhu)嫣然）

　　轉自(zi)：財經